Em uma panela, derreta o açúcar em fogo médio, mexendo constantemente até obter um caramelo dourado.
Adicione a água com cuidado e continue mexendo até que o caramelo esteja liso e homogêneo.
Despeje o caramelo em uma forma de pudim, espalhando bem no fundo e nas laterais. Reserve.
Preparar o Pudim:
No liquidificador, bata o leite condensado, o leite e os ovos até obter uma mistura homogênea.
Despeje a mistura na forma caramelizada.
Assar o Pudim:
Preaqueça o forno a 180°C.
Coloque a forma de pudim em banho-maria (dentro de uma assadeira com água quente) e leve ao forno por cerca de 1 hora e 30 minutos, ou até que o pudim esteja firme.
Resfriar e Servir:
Deixe o pudim esfriar completamente e leve à geladeira por pelo menos 4 horas antes de desenformar.
Para desenformar, passe uma faca nas bordas e vire a forma sobre um prato.